Полупроводниковая отрасль испытывает растущее давление, угрожающее мировой экономике в целом. Для эффективной работы отрасли, производящей компьютерные чипы, обеспечивающие функционирование цифрового мира, требуются огромные ресурсы, включая критически важные полезные ископаемые и большие объемы энергии. В условиях войны, которую ведут США и Израиль в Иране, эти цепочки поставок сталкиваются со значительными сбоями.

Хотя бывший президент США Дональд Трамп заявил в понедельник, что война закончится «очень скоро», сохраняются опасения, что конфликт и его последствия могут быть долгосрочными. Такой сценарий может оказаться катастрофическим для широкого круга глобальных цепочек поставок, помимо уже нарастающих человеческих и экологических издержек.

Компьютерные чипы сегодня являются незаменимым компонентом глобальной цифровой экономики. Как отмечается в блоге Deep Tech Университета Дьюка, полупроводники «изменили цифровую эпоху и используются во всем: от спутников и смартфонов до медицинских приборов и электромобилей». Поэтому любое снижение их доступности или повышение стоимости может иметь серьезные последствия для производителей и потребителей во всем мире.

Рэй Ван, аналитик по памяти в компании SemiAnalysis, заявил CNBC: «Длительный региональный конфликт может нарушить производство микросхем, повлияв на доступ к таким материалам, как гелий и бром. На данный момент влияние кажется ограниченным, но если конфликт продолжится, компаниям, возможно, придется пересмотреть свои источники поставок этих критически важных материалов».

Важность Ближнего Востока, несмотря на пристальное внимание к Тайваню.

Хотя более 90% современных микросхем производится на Тайване, Ближний Восток остается центральным звеном в цепочках поставок. Катар, например, производит более трети мирового гелия, ключевого элемента, используемого в системах охлаждения полупроводников и при печати печатных плат. Любые серьезные перебои в мировых поставках гелия — будь то из-за проблем с производством или транспортировкой — не могут быть легко компенсированы альтернативными материалами.

Полупроводниковая промышленность уже сталкивалась с серьезными проблемами из-за концентрации производства на Тайване, который сам испытывает проблемы с энергетической безопасностью и сильно зависит от внешнего импорта, а также из-за продолжающейся напряженности в отношениях с Китаем. В условиях, когда мировые поставки нефти нарушены из-за войны в Иране, эти риски могут усилиться и повлиять на жизненно важные энергоснабжения Тайваня, что повлечет за собой более широкие последствия для мировой экономики.

Прямое влияние на южнокорейских производителей микросхем и расширение применения искусственного интеллекта.

Производители полупроводников в Южной Корее столкнулись с еще большим потрясением, чем их тайваньские коллеги, поскольку они являются основными производителями микросхем памяти, спрос на которые стремительно растет в связи с развитием искусственного интеллекта.

Если цены на эти чипы значительно вырастут, развитие искусственного интеллекта может замедлиться, поскольку затраты станут слишком высокими.

Цзинцзе Ю, аналитик по акциям в Morningstar, заявила: «Это может значительно увеличить общую стоимость владения для крупных компаний, что поставит под угрозу внедрение инфраструктуры ИИ. Затяжная война может привести к снижению спроса на микросхемы памяти, используемые в ИИ».

Новая угроза цифровой инфраструктуре

Конфликт принял опасный оборот для технологического сектора после того, как связанное с Корпусом стражей исламской революции иранское информационное агентство Tasnim на этой неделе опубликовало список «новых целей». Сообщается, что в список вошли региональные офисы, облачная инфраструктура и центры обработки данных, связанные с такими компаниями, как Google, Amazon, Microsoft, Nvidia, IBM, Oracle и Palantir.

Угрозы не остались лишь теоретическими. Сообщается, что иранские беспилотники атаковали три центра обработки данных AWS в Объединенных Арабских Эмиратах и Бахрейне, что стало первыми военными атаками на американских поставщиков облачных услуг и вызвало пожары, отключения электроэнергии и сбои в работе платежных и банковских сервисов. AWS рекомендовала клиентам полностью перенести вычислительные нагрузки за пределы Ближнего Востока.

Прямые экономические последствия

После терактов компания Nvidia временно закрыла свои офисы в Дубае, Amazon закрыла свои региональные офисы, а сотрудники Google в Дубае оказались в затруднительном положении из-за отмены рейсов.

Между тем, по сообщениям, компании Samsung и SK Hynix потеряли более 200 миллиардов долларов рыночной стоимости с начала войны. Министерство промышленности Южной Кореи также предупредило, что цепочка поставок полупроводников зависит как минимум от 14 источников сырья с Ближнего Востока, помимо гелия.

Патрик Мерфи, исполнительный директор геополитического подразделения Hilco Global, заявил: «Раньше Иран наносил удары по нефтяным месторождениям, но его недавние атаки на центры обработки данных в ОАЭ показывают, что теперь он рассматривает цифровую инфраструктуру как стратегическую цель».

В четверг цены на алюминий выросли до самых высоких уровней почти за четыре года на фоне усиления опасений по поводу потенциальных ограничений поставок в Европу и другие регионы из-за перебоев в судоходстве через Ормузский пролив в связи с конфликтом на Ближнем Востоке.

Трехмесячный контракт на алюминий на Лондонской бирже металлов вырос на 0,6% до 3478,50 долларов за метрическую тонну после достижения отметки в 3546,5 долларов, что является самым высоким уровнем примерно с марта 2022 года.

Поставки от производителей алюминия в регионе, на долю которых приходится примерно 9% мирового предложения, были нарушены, что вызывает опасения по поводу возможных перебоев в поставках сырья, такого как глинозем, при прохождении через пролив к этим производителям.

В попытке смягчить некоторые насущные опасения компания Norsk Hydro объявила, что алюминиевый завод Qatalum в Катаре прекратит ограничения, начавшиеся на прошлой неделе, и продолжит работу примерно на 60% своей производственной мощности, несмотря на сокращение поставок газа. Компания добавила, что работает над смягчением последствий ограничений и перебоев в поставках.

Рост цен на нефть — еще одна серьезная проблема для производителей алюминия, поскольку в некоторых регионах на энергоносители приходится от 40% до 45% затрат на выплавку алюминия. Международное энергетическое агентство подтвердило, что война на Ближнем Востоке вызывает самые масштабные перебои в поставках нефти в истории.

Аластер Манро, старший стратег по цветным металлам в компании Marex, заявил, что текущая волатильность цен на алюминий усиливается за счет короткой гамма-структуры рынка в торговле опционами, где маркет-мейкеры продают, когда цены падают, и покупают, когда они растут, что увеличивает внутридневные колебания.

Среди других металлов на Лондонской бирже металлов медь подешевела на 0,1% до 13 032 долларов за тонну, цинк остался на уровне 3 310,50 долларов, свинец подорожал на 0,4% до 1 943,50 долларов, олово подорожало на 0,8% до 49 320 долларов, а никель вырос на 0,1% до 17 710 долларов.

В четверг биткоин опустился ниже отметки в 70 000 долларов, но оставался относительно устойчивым, поскольку инвесторы проявили осторожность после очередного скачка цен на нефть на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке.

Крупнейшая в мире криптовалюта снизилась на 0,7% и по состоянию на 02:14 утра по нью-йоркскому времени торговалась в районе 69 454 долларов, при этом биткоин, похоже, движется в узком диапазоне около 70 000 долларов, пока рынки оценивают геополитические события.

Цена на нефть снова приближается к отметке в 100 долларов, что вызывает опасения по поводу инфляции.

Нефтяные рынки стали основным фактором, определяющим склонность к риску на финансовых рынках. Цена на нефть марки Brent снова поднялась выше 100 долларов за баррель после снижения с пика около 120 долларов, достигнутого в понедельник, — это самый высокий уровень примерно за два года.

Последняя эскалация на Ближнем Востоке последовала за сообщениями о нападениях на два топливных танкера в территориальных водах Ирака, а также об ударах по коммерческим судам, проходящим через Ормузский пролив, один из важнейших мировых маршрутов транспортировки нефти.

Примерно пятая часть мировых поставок нефти проходит через этот пролив, в то время как танкерный трафик там значительно сократился из-за проблем с безопасностью.

Рост цен на энергоносители возродил опасения по поводу глобальной инфляции в то время, когда центральные банки готовились рассмотреть вопрос о смягчении денежно-кредитной политики. Аналитики считают, что если цены на нефть останутся выше 100 долларов в течение длительного периода, это может осложнить путь Федеральной резервной системы к снижению процентных ставок и оказать давление на чувствительные к риску активы, такие как криптовалюты.

В последние месяцы биткоин часто двигался в тандеме с рисковыми активами, поскольку трейдеры опасаются, что новый инфляционный шок может снизить ликвидность на финансовых рынках.

Инвесторы также ожидают важных экономических данных США, которые могут дать сигналы о дальнейшем направлении денежно-кредитной политики, включая еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице, которые должны быть опубликованы в четверг, и индекс потребительских расходов (PCE) — предпочтительный показатель инфляции Федеральной резервной системы — который планируется опубликовать в пятницу.

Ограниченные движения в других криптовалютах

На более широком криптовалютном рынке большинство альтернативных криптовалют демонстрировали лишь незначительные колебания на фоне снижения склонности к риску.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта в мире, подорожала на 0,2% до $2027,84, в то время как Ripple, третья по величине цифровая валюта, упала примерно на 1% до $1,37.

Цены на нефть резко выросли в четверг на фоне эскалации атак Ирана на нефтяную и транспортную инфраструктуру на Ближнем Востоке, что вызвало опасения по поводу затяжного конфликта и потенциальных перебоев в поставках нефти через Ормузский пролив.

Фьючерсы на нефть марки Brent подскочили на 6,41 доллара, или примерно на 7%, до 98,45 доллара за баррель к 12:35 GMT после кратковременного достижения уровня в 100 долларов в начале сессии. Американская нефть марки West Texas Intermediate также подорожала на 5,98 доллара, или на 6,85%, до 93,23 доллара за баррель.

Рост цен продолжился после того, как министр энергетики США Крис Райт заявил телеканалу CNBC, что ВМС США в настоящее время не могут сопровождать корабли через Ормузский пролив, хотя он и отметил, что такой шаг может стать «весьма вероятным» к концу месяца.

В понедельник цена на нефть марки Brent достигла отметки в 119,50 долларов за баррель, самого высокого уровня с середины 2022 года, после чего снизилась после заявления президента США Дональда Трампа о возможном скором окончании войны с Ираном.

Международное энергетическое агентство заявило, что война на Ближнем Востоке вызывает крупнейший в истории мировых рынков сбой в поставках нефти, спустя день после того, как одобрило рекордный объем высвобождения 400 миллионов баррелей из стратегических резервов.

В своем ежемесячном отчете агентство сообщило, что страны Персидского залива на Ближнем Востоке сократили добычу нефти как минимум на 10 миллионов баррелей в сутки, что эквивалентно примерно 10% мирового спроса. Однако аналитики Energy Aspects выразили сомнения в том, что весь объем будет фактически высвобожден, отметив, что 400 миллионов баррелей нефти и нефтепродуктов покроют лишь около 25 дней текущего дефицита поставок.

Goldman Sachs прогнозирует, что средняя цена на нефть марки Brent в марте и апреле составит около 98 долларов за баррель, а затем снизится примерно до 71 доллара в четвертом квартале. Однако банк предупредил, что если поставки нефти через Ормузский пролив будут нарушены на месяц, средние цены могут вырасти примерно до 110 долларов за тот же период.

Аналитики ING заявили, что единственный способ устойчиво снизить цены на нефть — это восстановить поставки нефти через Ормузский пролив, добавив, что в противном случае впереди могут быть и другие пики цен.

Что касается безопасности, то, по сообщениям, иранские катера, начиненные взрывчаткой, атаковали два топливных танкера в иракских водах, подожгли их и убили одного члена экипажа после того, как четыре судна были поражены снарядами в водах Персидского залива.

В среду вечером ливанская «Хезболла» также провела крупнейший ракетный обстрел с начала войны, что спровоцировало израильские удары по Бейруту. Эта атака вызвала опасения, что йеменская группировка хуситов может присоединиться к конфликту на стороне Ирана, потенциально усугубив проблемы с судоходством в Красном море.

В попытке компенсировать потери поставок Саудовская Аравия в последние дни увеличила экспорт сырой нефти через порт Янбу на Красном море. Тем временем Китай в марте ввел немедленный запрет на экспорт нефтепродуктов в качестве превентивной меры для предотвращения потенциального внутреннего дефицита топлива, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке.